تقرير: الإنتخابات الأمريكية وأثارها الإقتصادية

الإنتخابات الأمريكية وأثارها الإقتصادية

على الرغم من أن العديد من السباقات لا تزال قريبة جدًا من الدعوة إليها ، إلا أن انتخابات التجديد النصفي يوم الثلاثاء تبدو شبه مؤكدة أنها ستؤدي إلى شكل من أشكال الحكومة المنقسمة ، مما سيحد من أجندة الرئيس جو بايدن ويجعله بطة عرجاء. يتوقع معظم النقاد أن الجمهوريين سوف يسيطرون على مجلس النواب بفارق ضئيل عندما يتم فرز جميع الأصوات ، لكن مجلس الشيوخ يظل مرفوضًا. يقول البعض إن انتخابات الإعادة في جورجيا يمكن أن تحدد مجلس الشيوخ.

قال جورج سميث ، استراتيجي المحفظة المالية في LPL ، ما دام الجمهوريون يتولون مجلس النواب ، "نعتقد أنها ستكون نتيجة صديقة للسوق بغض النظر عما يحدث في مجلس الشيوخ". "الأسواق لا تتفاعل بشكل جيد مع عدم اليقين ، لذا فإن الجمود السياسي عادة ما يكون نتيجة إيجابية حيث يتم إحباط إجراءات جديدة من الإدارة من قبل الطرف المعارض."

كم يمكن أن ترتفع الأسهم؟

من الناحية التاريخية ، كان المؤتمر الجمهوري تحت قيادة رئيس ديمقراطي أقوى بيئة للأسهم ، حيث عاد مؤشر البورصة العريض القياسي Standard & Poor's 500 إلى 16.3 ٪ في المتوسط ​​سنويًا بين عامي 1950 و 2021 ، كما قال سميث.

يرى الكونجرس المنفصل ، تحت قيادة رئيس من أي من الحزبين ، أيضًا ما يزيد عن متوسط ​​عائد سنوي يبلغ 13.6 ٪ لمؤشر S&P 500.

لماذا ترتفع الأسهم؟

يقول الاقتصاديون إنه إذا فاز الجمهوريون بالسيطرة على هيئة واحدة فقط في الكونجرس ، فمن المفترض أن يمنع ذلك تغييرات جوهرية في السياسة خلال العامين المقبلين.

قال براد ماكميلان ، كبير مسؤولي الاستثمار: "لن نرى أي شيء مثير للجدل حتى بشكل غامض في هذا الكونجرس ، مما يعني أننا نعلم إلى حد كبير أن السياسات المالية الحالية ستبقى في مكانها: لا تخفيضات ضريبية ولا فواتير إنفاق كبيرة خلال العامين المقبلين". في شبكة الكومنولث المالية. "للأفضل أو للأسوأ ، هذا يعطي بعض اليقين حول جزء كبير من قواعد اللعبة الاقتصادية. وهذا شيء جيد ، من منظور السوق."

ماذا تعني الانتخابات النصفية؟

غالبًا ما يُنظر إلى الانتخابات النصفية على أنها استفتاء على الرئيس الحالي والاقتصاد ، اللذين شهد مؤخرًا معدلات تأييد تقترب من 40٪ ، وفقًا لتتبع رويترز / إبسوس.

قد يتذكر الناخبون أن الاقتصاد بدأ قويًا في عام 2021 عندما تولى الرئيس جو بايدن منصبه ، مستفيدًا من لقاحات COVID-19 التي سمحت للاقتصادات بإعادة الانفتاح بشكل كامل وعززها قانون خطة الإنقاذ الأمريكية الذي تمت الموافقة عليه بسرعة وتسريع الاقتصاد.

منذ ذلك الحين ، تدهور الاقتصاد. يتباطأ نمو الرواتب ، وعلى وجه الخصوص ، ارتفع التضخم إلى أعلى مستوى في جيل واحد. تراجعت مؤشرات الأسهم الرئيسية في الأسواق الهابطة ، أو أقل من ذروتها بنسبة 20٪ على الأقل ، وبدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بقوة في محاولة لترويض التضخم. في غضون ذلك ، حذر المحللون من انخفاض مخزونات الوقود في الطاقة من ارتفاع فواتير التدفئة في فصل الشتاء.

هذا الانخفاض في الاقتصاد هو ما أعطى الجمهوريين فرصة لكسب مقاعد في الكونجرس.

أدلى الناخبون بأصواتهم في 23 سبتمبر في مينيابوليس. يمكن أن تمنح انتخابات التجديد النصفي المقبلة سوق الأوراق المالية دفعة تمس الحاجة إليها من خلال القضاء على الأقل على بعض عدم اليقين الذي يعيق الطريق أمام المستثمرين.

ماذا يخبرنا التاريخ عن الانتخابات النصفية وسوق الأسهم؟

تشير معظم البيانات إلى حدوث تحسن في مؤشر S&P 500 بعد انتخابات التجديد النصفي.

كتب جون لينش ، كبير مسؤولي الاستثمار في Comerica Wealth Management ، في تقرير ، منذ عام 1950 ، متوسط ​​عائد مؤشر S&P 500 في 12 شهرًا بعد انتخابات التجديد النصفي هو 15٪ ، وهو أمر مثير للدهشة مع عدم وجود سنوات هبوط.

وقالت ليز آن سوندرز ، كبيرة محللي الاستثمار بشواب ، إنه في 17 من 19 فترة منتصف المدة منذ عام 1946 ، كان أداء الأسهم أفضل في الأشهر الستة التي أعقبت الانتخابات مما كان عليه في الأشهر الستة التي سبقت الانتخابات.

يقول دويتشه بنك إن الأرباع الثلاثة من الانتخابات النصفية فصاعدًا هي تاريخيًا أقوى ثلاثة أرباع ، وهو نمط منذ عام 1949.

هل هذا يعني أنه يمكننا المراهنة على ارتفاع سوق الأسهم بعد الانتخابات؟

وأشار سوندرز إلى أن أداء السوق لهذا العام قد تباين بالفعل بشكل كبير عن متوسط ​​عام الانتخابات النصفية.

وقالت: "غالبًا ما يكون الأداء المتفوق بعد الانتخابات مدفوعًا بتوقعات السوق بزيادة الإنفاق الحكومي من الكونجرس الجديد". "لكن ضخ أموال إضافية يبدو غير ممكن

هذا العام ، نظرًا للمستويات التاريخية للحكومة للإنفاق والتحفيز استجابة للوباء ".

يعزو بعض الاقتصاديين الإنفاق الحكومي الهائل على مدى العامين الماضيين إلى أنه ساهم في ارتفاع التضخم منذ 40 عامًا ، وأي إنفاق جديد يمكن أن يؤدي إلى تفاقمه.

وقالت: "مزيج التضخم المرتفع ، والحرب في أوكرانيا ، والوباء المستمر ، جعل هذه الدورة بالفعل على عكس السنوات النصفية السابقة". "مع وجود العديد من القوى الأخرى في السوق ، لن أضع وزنا كبيرا في الأداء التاريخي للسنة النصفية."

في الواقع ، "نتائج الانتخابات لها تأثير ضئيل للغاية على أداء السوق على المدى الطويل ،" قالت إيزابيل بارو ، مديرة التخطيط المالي في شركة Edelman Financial Engines. "قمنا بتحليل أداء مؤشر S&P 500 في ظل الإدارات والأحزاب السياسية المختلفة بين عامي 1948 و 2021. وإليك ما وجدناه - لم يؤثر أي حزب سياسي بشكل كبير على عائدات السوق طويلة الأجل ، ولا يمكن لنتائج الانتخابات أن تضر محفظتك أكثر من سلوكك المتهور. "

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته لاتجاه سوق الأسهم؟

وقال لينش: "على الرغم من العناوين الرئيسية الحالية حول الانتخابات والسياسة المالية ، نتوقع أن تحافظ الأسواق على تركيزها على السياسة النقدية ، حيث يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لهزيمة التضخم".

مع استمرار ارتفاع التضخم السنوي عند 8.2٪ في سبتمبر ، يتوقع أن يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على تقليل ذلك إلى هدفه البالغ حوالي 2٪ على حساب التوظيف والنمو الاقتصادي على المدى القريب.

ماذا يمكن أن نتوقع من سيطرة الجمهوريين على مجلس النواب أو على الكونغرس كله؟

يقول سميث إن فوز الجمهوريين في مجلس النواب من المحتمل أن يزيل أي زيادات ضريبية محتملة عن الطاولة ، بما في ذلك الضرائب على إعادة شراء الشركات ، ويجعل الإنفاق المالي في حالة ركود محتمل أكثر تقييدًا على الأقل.

يقول المحللون إن القطاع المالي والطاقة والرعاية الصحية سيكونون في وضع إيجابي مع الجمهوريين القادرين على التأثير على الأجندة التنظيمية.

ماذا يمكن أن نتوقع إذا كان الديمقراطيون يسيطرون على مجلس الشيوخ؟

إذا احتفظ الديمقراطيون بمجلس الشيوخ ، قال لينش إن البنية التحتية والمستشفيات وصناديق المرضى الطبية والطاقة النظيفة والمرافق واستثمارات السندات البلدية قد تستفيد.

وقال سميث "أكبر تأثير على الديمقراطيين لعقد مجلس الشيوخ سيكون على الجبهة التنظيمية ، حيث سيكون من الأسهل على الديمقراطيين تأكيد المرشحين بموقف تنظيمي أقوى."

هل هناك أي سلبيات لحكومة منقسمة؟

نعم. إذا احتاجت الولايات المتحدة إلى رفع سقف الديون مرة أخرى أو دخلت في ركود عميق وكانت هناك دعوات لمساعدة الحكومة ، فقد تتعطل المفاوضات.

وقال سميث: "قد يصبح الطريق إلى رفع سقف الديون أكثر صعوبة ، وعادة ما تتفاعل الأسواق بشكل سلبي عندما تبدأ في الظهور باحتمال أن تتخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها". "بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون الركود أعمق بشكل متزايد ، إذا كان لدينا واحد ، بسبب استجابة مالية أصغر على الأرجح في حكومة منقسمة."